Valor esperado (EV)
El valor esperado (EV) es el número que junta en uno solo la tasa de acierto y la relación riesgo-beneficio. El cálculo es simple: multiplicas la probabilidad de ganar por lo que ganas al ganar, la probabilidad de perder por lo que pierdes al perder, y restas. El resultado es cuánto queda en promedio por operación si la repites.
Veámoslo con números. Hay una operación con 60% de aciertos que gana +1% al acertar y pierde -2% al fallar. EV = 0.6 × 1% − 0.4 × 2% = -0.2%. Aunque la tasa de acierto sea del 60%, es una estructura que en promedio pierde cuanto más se repite. Al revés: con 40% de aciertos, +3% al ganar y -1% al perder, EV = 0.4 × 3% − 0.6 × 1% = +0.6%. Tasa de acierto baja, pero una estructura que en promedio deja algo al repetirse.
Para llegar al EV verdadero hay que restar comisiones y slippage. Cada compra-venta paga comisión de ida y vuelta y suma slippage, así que un plus delgado de +0.1% en la tabla puede desaparecer al pagar los costos. Por eso no se debe juzgar mirando solo el EV antes de costos.
Que el EV sea positivo tampoco significa ganar cada vez. El EV es el promedio de cientos de repeticiones: con EV positivo es normal atravesar rachas de diez pérdidas seguidas. Sin una gestión del dinero que aguante ese tramo, la cuenta se termina antes de alcanzar el promedio.
Por último, la limitación más importante: todo EV que podamos calcular es un promedio del pasado calculado con datos del pasado. Si cambia el carácter del mercado, cambia el EV. Que el EV histórico haya sido positivo es material de referencia, no una promesa de ganancias futuras.
What the data actually shows
El número central de las páginas de señales de Barobara es justamente este EV. Publicamos lado a lado la tasa de acierto histórica y el valor esperado para cada objetivo de toma de ganancias (TP), y es común que combinaciones con tasas de acierto de 80~90% tengan un EV negativo — porque ganan poco muchas veces y pierden mucho de una sola vez. Puedes comprobarlo en páginas como cruce alcista del MACD (1 hora). Si encima sumas comisiones y slippage, el resultado real queda un poco peor que la tabla. Las comisiones están en la comparación de comisiones y todas las señales en las estadísticas de señales.
Common misconceptions
“¿Con EV positivo se gana siempre?” No. El EV es solo el promedio de muchísimas repeticiones; con EV positivo las rachas de pérdidas llegan con toda normalidad. En el corto plazo la suerte pesa mucho.
“¿El EV calculado con datos históricos es la rentabilidad futura?” No hay garantía de que la distribución del pasado se mantenga en el futuro. Si cambia el entorno del mercado, el EV cambia. Por eso Barobara acompaña todos sus números con la aclaración de que son registro histórico, no predicción.
FAQ
Q. Entre la tasa de acierto y el EV, ¿cuál importa más?
Lo que de verdad queda en la cuenta es el EV. La tasa de acierto es solo uno de los ingredientes con que se calcula. Una combinación con 90% de aciertos y EV negativo pierde cuanto más se repite, y una con 40% de aciertos y EV positivo deja ganancia promedio al repetirse.
Q. ¿Basta con seguir solo las señales con EV positivo?
Hay que verificar que la muestra (N) sea suficientemente grande, que siga siendo positivo después de restar comisiones y slippage, y que no haya sido bueno solo en una época concreta. Aun pasando todo eso, sigue siendo una distribución del pasado: no garantiza el futuro.