📈 先物取引のやり方

約9分 · 参考用・予測ではありません

先物取引っていったい何ですか?

私たちがふだんコインを「買う」と言うと、実際にそのコインを手に入れますよね。1 BTCを買えば自分のウォレットに1 BTCが入ってきます。これを現物(spot、実際のコインをやり取りする取引)と呼びます。

一方、先物取引はコインそのものを手に入れるのではなく、「価格が上がるか下がるか」についての約束(契約)を売買するものです。コインが自分のウォレットに入ってくるのではなく、価格の変化に応じて損益だけが精算されます。

その中でも仮想通貨の世界でいちばんよく使われるのが無期限先物(perpetual futures、略してperp・パープ)です。一般的な先物は「3か月後」のように満期日がありますが、無期限先物は満期がないので、自分が望むときまで持ち続けることができます。

先物の核となる特徴は二つです。一つ目は、価格が下がる方向にもベットできること(ショート)。二つ目は、自分の資金より大きな金額を動かせること(レバレッジ)です。

この二つのおかげで損益の幅が大きくなります。その分、失うリスクも現物よりはるかに大きくなります。この記事は、そのリスクをできるだけ抑えながら初めての取引をしてみる方法を整理したものです。

ロングとショート — 上がる側、下がる側

先物におけるポジション(自分が取ったベット)は、ちょうど二つの方向だけです。難しくありません。

• ロング(Long) = 価格が「上がれば」利益が出る方向。安く買って高く売る、という馴染みのある流れです。
• ショート(Short) = 価格が「下がれば」利益が出る方向。現物ではできませんが、先物では可能です。高く(借りて)売って、安く買い戻すイメージだと考えればよいです。

たとえばBTCが1億ウォンのときにロングを取って、1億1千万ウォンになれば利益、9千万ウォンになれば損失です。ショートはその逆です。

どちらも「予想が当たれば儲かり、外れれば失う」という点は同じです。方向は結局、上がるか下がるかの二つに一つなので、どれだけ分析しても次の動きを確実に当てられる人はいません。

レバレッジ — なぜ必ず低く始めるべきか

レバレッジ(leverage)は、自分の資金に倍率を掛けて、より大きな金額を動かせるようにする機能です。10倍レバレッジなら、自分の資金100万ウォンで1,000万ウォン分のポジションを取る、というイメージです。

利益も10倍に大きくなりますが、損失も同じく10倍に大きくなります。ここで初心者がもっとも多く崩れます。

なぜ危険なのかを数字で見てみましょう。価格が自分の予想と反対に動いて、証拠金(預け入れたお金)がゼロに近づくと、取引所がポジションを強制的に処分します。これを清算といいます。レバレッジが高いほど、清算まで耐えられる価格の幅が狭くなります。

上の表は手数料・資金調達手数料(ファンディング)などを除いた、かなり単純化した値です(実際の清算価格は取引所が別途計算して表示してくれます)。それでも感覚はつかめます。100倍を使うと、価格が1%反対に動いただけで証拠金がほぼ消えてしまいます。

仮想通貨は1日に1〜2%揺れるのがよくあることなので、高倍率は「当たっても一瞬、小さな揺れで清算」で終わりやすいです。

証拠金と分離(Isolated)/全体(Cross)の違い

証拠金(margin)は、ポジションを取るために担保として預けるお金です。レバレッジ10倍で1,000万ウォンのポジションを取ると、その担保として100万ウォンが証拠金として拘束されます。

この証拠金が損失ですべて溶けると、清算されるわけです。

取引所でポジションを取るとき、証拠金モードを分離(Isolated)と全体(Cross)のどちらかから選ぶことになります。この違いは必ず押さえておきましょう。

• 分離(Isolated) = このポジションに割り当てた証拠金だけがリスクにさらされます。清算されても、ちょうどその証拠金だけを失い、口座の残りのお金には手をつけません。損失の上限が明確なので、初心者の段階によく合います。
• 全体(Cross) = 口座残高の全体がこのポジションの担保として使われます。清算をより遅くまで耐えられますが、うまくいかないと口座全体が一度に大きく減ることがあります。

注文方法 — 成行(Market) vs 指値(Limit)

ポジションを取るときや手仕舞いするときに使う注文は、大きく分けて二つです。

• 成行(Market) = 「今すぐこの価格で即約定」。速くて確実ですが、希望する価格より少し不利に約定することがあり、手数料(テイカー)が普通は高めです。
• 指値(Limit) = 「自分が決めた価格に達したら約定」。希望する価格を守れて、手数料(メイカー)が普通は安めですが、価格がそこまで来なければ約定しないことがあります。

初心者は「今すぐ入りたい」という気持ちから成行ばかり使いがちですが、急いで成行で入って高い価格でつかまされるケースが多いです。

できればあらかじめ「この価格が来たら入る」を指値で置いて待つ習慣が、損失を減らしてくれます。

いちばん重要 — 損切り(SL)と利確(TP)は必ず置いておく

このセクション一つだけでもきちんと守れば、初心者段階の最大の事故を防げます。先物で長く生き残る人と、すぐに崩れる人の差は「損切りを置くかどうか」で大きく分かれます。

• 損切り(SL, Stop Loss) = 「ここまで来たら自動で手仕舞いして損失を断ち切る」という予約注文。自分が席を外していても、眠っていても、取引所が代わりに抜けてくれます。
• 利確(TP, Take Profit) = 「ここまで利益が出たら自動で手仕舞いする」という予約注文。利益を確定するタイミングを、その都度の感情に委ねないようにしてくれます。

1. エントリーと同時に、まず損切りを決めるポジションを取る前に「ここまで来たら自分の判断が間違っている」という価格を先に決めましょう。その価格を損切り(SL)として置きます。エントリー後に決めようとすると、損失の最中に「もう少しだけ耐えよう」という気持ちになって断ち切れなくなりがちです。
2. この取引で失う金額をあらかじめ計算するエントリー価格と損切り価格の差 × ポジションサイズ = この取引で失う金額です。この金額が耐えられる水準(例:資金の1〜2%)かどうかを確認し、大きすぎればポジションを減らしましょう。
3. 利確目標も一緒に置く「これだけ上がれば満足」という利確(TP)を一緒に置いておけば、欲に振り回されなくなります。損切り幅より利確幅を大きく取る方法がよく使われます(例:損切り -1%、利確 +2%)。
4. 置いた注文が実際に登録されたか確認する取引所の画面で、SL/TP注文が「有効」状態で表示されているか目で確認しましょう。入力しただけで登録ボタンを押さず、実際には置かれていなかった、というケースが意外と多いです。

清算価格 — どう決まり、清算されるとどうなるか

清算(liquidation)とは、損失が大きくなって自分の証拠金がこれ以上ポジションを支えられなくなったとき、取引所が自分のポジションを強制的に手仕舞いすることをいいます。その基準となる価格が清算価格(liquidation price)です。

清算価格は取引所が自動で計算して注文画面に表示してくれます。だいたい「エントリー価格から証拠金が尽きる地点」と見ればよいです。

レバレッジが高いほど清算価格がエントリー価格にぴったり近づき、レバレッジが低いほど遠ざかります。だから同じ資金でも、低いレバレッジのほうが長く耐えます。

清算されると、損切りとは違ってそのポジションに拘束された証拠金をほぼ全部失います。損切りは自分が決めた小さな損失で先に抜けるものですが、清算は証拠金が尽きるまで引きずられた結果です。

さらに清算には別途の手数料がつくこともあるので、同じ損失でも損切りで先に断ち切るほうが普通は良いです。

資金調達手数料(ファンディング) — ポジションを持っているだけで行き来するコスト

無期限先物には資金調達手数料(funding fee)というものがあります。満期がない代わりに、先物価格を現物価格に近づけて引き留めておくために、一定時間ごとにロングとショートの間でやり取りするコストです。

やり取りする周期は取引所ごとに異なります(よくあるのは8時間間隔、もっと頻繁なところもあります)。エントリーする取引所の案内を確認すればよいです。

• 資金調達手数料がプラス(+)のとき = ロングがショートに支払います。市場にロングが多いときによくこうなります。
• 資金調達手数料がマイナス(-)のとき = ショートがロングに支払います。市場にショートが多いときです。
• これは取引所が取っていく手数料ではなく、ポジション同士でやり取りするお金なので、自分がどちら側かによって受け取ることも、支払うこともあります。

一度に行き来する金額自体は普通は小さい(よくあるのは0.01%前後)ですが、ポジションを長く持っていると少しずつ積み重なります。

とくに一方向に市場が偏って資金調達手数料が大きくなった状態で長く持っていると、思ったよりコストがかかることがあります。エントリー前に、そのコインの現在の資金調達手数料を確認する習慣がよいです。

ポジションサイズ — 全財産を一発はご法度

ここまで見てきたすべての安全装置(低いレバレッジ、分離(Isolated)、損切り)も、一つの取引に持っているお金をすべて入れてしまうと、効果が大きく薄れます。

長く生き残るトレーディングの最後の、そしておそらく最も重要なルールは「一度にいくら賭けるか」です。

• 一つの取引で失ってもよい金額を先に決めましょう。よく使われる保守的な基準は、全体の資金の1〜2%以内です。
• ポジションサイズは「許容できる損失 ÷ 損切りまでの距離」で逆算します。直感で「このくらい」ではなくです。
• 複数のポジションを同時に持つなら、すべてを合わせたリスクが上限を超えないようにしましょう。
• 失っても生活に支障のないお金だけで — 借金、生活費、敷金のようなお金は先物に入れないでください。

取引所に初めて登録する段階なら → 「取引所に登録して入金する方法」のガイドをまず参考にしてください。アカウント・入金の準備が終わってからこの記事に戻ってくると、流れが自然です。

Baroは価格を当ててくれる予測ツールではなく、過去に似た状況でどうなったかの分布を参考にできるようにするツールです。どんなツールも次の価格を保証することはできないので、判断と責任はいつもご本人にあるということを覚えておいてください。