Индекс страха и жадности
Индекс страха и жадности меряет не цену, а атмосферу — как термометр. Диапазоны обычно называют так: 0–25 — экстремальный страх, 25–45 — страх, 45–55 — нейтрально, 55–75 — жадность, 75–100 — экстремальная жадность. Например, индекс 15 означает: рынок обвалился и все сжались от страха.
Ингредиенты у каждого составителя свои, но популярный в крипте индекс обычно смешивает такие: насколько резко дёргалась цена (волатильность), насколько активна торговля и куда она перекошена, насколько горячи разговоры о крипте в соцсетях, доминация биткоина, объём поисковых запросов. По отдельности всё это очень шумное, поэтому несколько ингредиентов и склеены в одно число.
Смотрят на индекс чаще всего от противного: старую поговорку «покупай, когда все боятся, продавай, когда все жадничают» пытаются исполнять по числу. Экстремальный страх — «не близко ли дно?», экстремальная жадность — «не близко ли вершина?» — вот эти ожидания.
Но есть нюанс. Индекс, упавший до 10, — это сводка прошлого: большой обвал уже случился. Это не анонс того, что падение закончилось. В больших медвежьих рынках индекс неделями сидит в зоне экстремального страха, а цена продолжает снижаться — так реально бывало. С экстремальной жадностью то же самое: в сильном бычьем рынке высокий индекс держится подолгу, а цена растёт дальше.
По сути все ингредиенты индекса — данные по вчерашний день. И волатильность, и объёмы, и упоминания в соцсетях уже произошли. Поэтому индекс страха и жадности — не телескоп, чтобы заглядывать вперёд, а зеркало, чтобы видеть, в каком состоянии рынок сейчас.
What the data actually shows
«Покупай на экстремальном страхе — выиграешь» — это тоже утверждение, которое нужно пересчитывать бэктестом, а не готовый факт. Когда Barobara тем же способом пересчитала сигналы на графике биткоина, у большинства последующие рост и падение делились почти поровну (каталог сетапов). Нет причин думать, что индикатор настроений — исключение. Честное применение индекса страха и жадности — сверяться, «в какую сторону сейчас атмосфера», и не подключать его напрямую к кнопкам «купить» и «продать».Common misconceptions
«Экстремальный страх — сигнал дна» — экстремальный страх лишь сводка «уже сильно упали», а не «падать больше некуда». В затяжных медвежьих рынках бывали периоды, когда индекс неделями сидел в экстремальном страхе, а цена продолжала снижаться.
«Индекс предсказывает будущее» — все его ингредиенты это прошлые данные (вчерашняя волатильность, объёмы, упоминания), так что по природе он смотрит назад. Он показывает экстремум настроений, но не говорит, когда этот экстремум разрядится.
FAQ
Q. Кто составляет индекс страха и жадности?
Разные площадки — каждая свой. В крипте известен индекс alternative.me, на фондовом рынке родоначальник — Fear & Greed Index от CNN. Ингредиенты и веса различаются, поэтому в один и тот же день числа могут не совпадать. Полезнее следить за динамикой одного индекса, чем за абсолютным значением.
Q. Доходил ли индекс до значений около 0 или 100?
В большие обвалы и ралли экстремумы реально случаются — однозначные числа или за 90. Сама редкость такого состояния — уже информация, но касание экстремума не означало мгновенного разворота. Экстремумы могут держаться долго.