ดอมิแนนซ์ (Dominance)
มูลค่าตลาด (market cap) คือ 'ราคา × จำนวนเหรียญที่หมุนเวียน' บอกว่าเหรียญนั้นมีเงินจมอยู่มากแค่ไหน ดอมิแนนซ์คือการมองตลาดคริปโตทั้งหมดเป็นพายก้อนเดียว แล้ววัดว่าชิ้นของเหรียญนั้น ๆ ใหญ่แค่ไหน สัดส่วนชิ้นพายของบิตคอยน์ก็คือบิตคอยน์ดอมิแนนซ์
ประเด็นสำคัญคือดอมิแนนซ์เป็น สัดส่วน ไม่ใช่ราคา ต่อให้ราคาบิตคอยน์ไม่ขยับสักวอนเดียว ถ้าเหรียญอัลต์พุ่งจนพายทั้งก้อนโตจาก 4 เป็น 5 ล้านล้านดอลลาร์ ดอมิแนนซ์ของบิตคอยน์ก็ร่วงจาก 60% เหลือ 48% กลับกัน ถ้าตลาดร่วงทั้งกระดานแต่อัลต์ร่วงหนักกว่า ดอมิแนนซ์กลับขึ้นทั้งที่ราคาบิตคอยน์ลง
ถึงอย่างนั้นคนก็ยังดูดอมิแนนซ์ เพราะอยากเดาว่า เงินในตลาดกำลังไหลไปทางไหน ความเชื่อที่เล่ากันคือ เวลาตลาดไม่แน่นอน เงินจะไหลเข้าบิตคอยน์ที่ตัวใหญ่และเก่าแก่กว่า (ดอมิแนนซ์ขึ้น) เวลาตลาดคึกคัก เงินจะกระจายไปหาอัลต์เพื่อหวังกำไรก้อนใหญ่กว่า (ดอมิแนนซ์ลง)
จากตรงนี้เลยเกิดวลีดังอย่าง 'ดอมิแนนซ์หักหัวลงเมื่อไหร่ อัลต์ซีซันมา' คือความหวังว่าเงินที่กองอยู่ในบิตคอยน์จะไหลไปอัลต์แล้วดันอัลต์ขึ้นพร้อมกันทั้งกระดาน ซึ่งในอดีตก็เคยมีช่วงแบบนั้นจริง ความเชื่อนี้เลยแพร่ไปกว้าง บางคนดูดอมิแนนซ์ของสเตเบิลคอยน์ (เหรียญที่ผูกกับดอลลาร์) ควบคู่ไปด้วย เพื่อเดาว่า 'เงินที่หนีไปพักเป็นเงินสดมีเยอะแค่ไหน'
แต่อินดิเคเตอร์แบบสัดส่วนมีกับดักเสมอ การขยับหนึ่งครั้งของดอมิแนนซ์ปนกันได้หลายสถานการณ์ที่ต่างกันสิ้นเชิง — 'บิตคอยน์ขึ้น' 'อัลต์ร่วง' 'ร่วงทั้งคู่แต่อัลต์ร่วงหนักกว่า' หมายความว่าดูดอมิแนนซ์อย่างเดียว แม้แต่คำถามว่าตลาดกำลังขึ้นหรือลงก็ยังตอบไม่ได้เลย
What the data actually shows
วิธีพิสูจน์ของ Barobara คือนับว่า 'ตอนอินดิเคเตอร์เป็นแบบนี้ ในอดีตมีอะไรตามมาจริง ๆ' กับดอมิแนนซ์ก็ต้องถามแบบเดียวกัน — ความเชื่ออย่าง 'ดอมิแนนซ์หักลงแล้วอัลต์จะขึ้น' คนได้ยินกันเยอะ แต่คนที่นับเป็นตัวเลขจริง ๆ มีน้อยมาก ผลที่ Barobara นับสัญญาณกราฟบิตคอยน์มาจริง ๆ คือส่วนใหญ่ขึ้นลงเกือบครึ่งต่อครึ่ง (เช็กรายสัญญาณได้ที่แคตตาล็อกเซตอัป) การเป็นอินดิเคเตอร์ที่ดังกับการมีพลังทำนายเป็นคนละเรื่องกัน ความเชื่อเรื่องดอมิแนนซ์ก็ไม่มีเหตุผลอะไรให้เชื่อโดยไม่พิสูจน์เหมือนกันCommon misconceptions
'ดอมิแนนซ์ลงแปลว่าอัลต์ซีซันจะมา' — การที่ในอดีตเคยเกิดแบบนั้นไม่กี่ครั้งไม่ได้ทำให้มันเป็นกฎ ดอมิแนนซ์ลงเกิดได้ทั้งจากอัลต์พุ่ง และจากบิตคอยน์อ่อนแรงอยู่ตัวเดียว ซึ่งสองสถานการณ์นี้ให้ผลลัพธ์กับการลงทุนอัลต์ต่างกันคนละโลก
'ดอมิแนนซ์ขึ้น = ราคาบิตคอยน์ขึ้น' — ดอมิแนนซ์คือสัดส่วน ขนาดตลาดร่วงทั้งกระดาน ถ้าอัลต์ร่วงหนักกว่าดอมิแนนซ์ก็ขึ้นได้ ดอมิแนนซ์ขึ้นไม่ได้แปลว่าคนถือบิตคอยน์กำลังได้กำไร
FAQ
Q. ดูบิตคอยน์ดอมิแนนซ์ได้ที่ไหน?
ดูฟรีได้ทั้งใน TradingView (ทิกเกอร์ BTC.D), CoinMarketCap, CoinGecko แต่ขอบเขตเหรียญที่แต่ละที่นับไม่เหมือนกัน ตัวเลขเลยต่างกันได้เล็กน้อย แนะนำให้ใช้ดูแนวโน้มมากกว่ายึดค่าสัมบูรณ์
Q. ดอมิแนนซ์ต้องต่ำกว่ากี่ % ถึงเรียกว่าอัลต์ซีซัน?
ไม่มีเส้นแบ่งที่ผ่านการพิสูจน์ ตัวเลขอย่าง 40% หรือ 50% ที่เล่ากันไปทั่วไม่เคยมีหลักฐานยืนยัน แถมโครงสร้างตลาดก็เปลี่ยนไปเรื่อย ๆ อย่างสัดส่วนสเตเบิลคอยน์ที่โตขึ้น เส้นแบ่งของอดีตเลยเอามาใช้กับตอนนี้ตรง ๆ ได้ยาก