Открытый интерес (OI)
Фьючерсный контракт нельзя создать в одиночку. Чтобы кто-то открыл лонг (ставку на рост), на другой стороне обязательно должен открыть шорт (ставку на падение) кто-то ещё. Открытый интерес — это сумма таких пар «лонг + шорт», которые пока не закрыты. Поэтому по рынку в целом объём лонгов и шортов всегда в точности равен.
На цифрах: если A открывает новый лонг на 1 BTC, а B — новый шорт на 1 BTC, и их заявки сводятся, OI вырастает на 1 BTC. Если позже A закрывает позицию и его контрагентом оказывается тот, кто тоже закрывает свою, OI уменьшается на 1 BTC. А если существующие держатели просто передают позиции из рук в руки, сделки происходят, но OI не меняется.
Открытый интерес легко перепутать с объёмом торгов. Удобное сравнение: объём — это сколько воды протекло за время, а OI — сколько воды стоит в пруду сейчас. Каким бы огромным ни был объём, если это была лишь смена рук без новых входов, OI не вырастет.
Трейдеры любят читать цену и OI в паре: цена растёт и OI растёт — «рост на новых деньгах покупателей»; цена растёт, а OI падает — «рост на закрытии шортов (шорт-сквиз)». Для падения тоже есть два прочтения — итого четыре комбинации, по которым принято угадывать «подноготную» рынка.
Но такое чтение — лишь расхожее мнение. OI говорит, сколько позиций открыто, но не говорит, в какую сторону они будут закрыты. После резкого роста OI в истории были и сильные взлёты, и сильные падения.
What the data actually shows
Сам по себе OI не входит в 28 сигналов, которые проверяет BaroBara. Ближе всего по духу сигналы активности на основе объёма — посмотрите, например, проверку сигнала всплеск объёма + зелёная свеча (часовой график): даже такие сигналы почти не отклонялись от 50/50 в способности задавать дальнейшее направление. Данные показывают простую вещь: «рынок разогрет» и «рынок пойдёт туда-то» — это разная информация. Результаты остальных сигналов — в статистике сетапов.Common misconceptions
«Рост OI — сигнал к росту цены» — так часто говорят, но в OI нет информации о направлении. На фьючерсах лонги и шорты всегда 1:1, поэтому рост OI значит не «стало больше ставящих на рост», а «обе стороны увеличили ставки». Второе заблуждение — «OI и объём — почти одно и то же». Объём может быть рекордным при простой смене рук — и OI не сдвинется; а бывают тихие дни, когда OI просто накапливается.
FAQ
Q. Если OI растёт, цена вырастет?
Нет. Рост OI означает, что новых позиций поровну прибавилось и у лонгов, и у шортов, — с направлением это не связано. Безопаснее читать так: ставки на столе выросли, и когда одна из сторон посыпется, каскад ликвидаций может сделать движение резче.
Q. Что значит резкое падение OI?
Что много позиций закрылось разом. Типичный случай — принудительная ликвидация плечевых позиций во время резкого падения или взлёта. Но куда цена пойдёт дальше, по одному лишь снижению OI сказать нельзя.