Open Interest (OI)
สัญญาฟิวเจอร์สสร้างขึ้นคนเดียวไม่ได้ ถ้าใครจะเปิด Long (แทงว่าขึ้น) ต้องมีอีกคนฝั่งตรงข้ามเปิด Short (แทงว่าลง) เสมอ ผลรวมของสัญญาที่ Long 1 สัญญาจับคู่กับ Short 1 สัญญาแล้วยังไม่ถูกปิด ก็คือ Open Interest ดังนั้นถ้ามองทั้งตลาด ขนาดของฝั่ง Long กับ Short จะเท่ากันเป๊ะตลอดเวลา
ดูเป็นตัวเลขง่าย ๆ ถ้า A เปิด Long 1 BTC ใหม่ และ B เปิด Short 1 BTC ใหม่แล้วจับคู่กัน OI เพิ่มขึ้น 1 BTC ต่อมาถ้า A จะปิดโพซิชันและคู่เทรดฝั่งตรงข้ามก็เป็นคนที่กำลังจะปิดโพซิชันเหมือนกัน OI ลดลง 1 BTC แต่ถ้าเป็นแค่ผู้ถือเดิมส่งต่อโพซิชันให้กันเอง เกิดการซื้อขายก็จริงแต่ OI ไม่ขยับ
คนมักสับสนกับวอลุ่ม จำแบบนี้ง่ายกว่า วอลุ่มคือปริมาณน้ำที่ไหลผ่านไปแล้ว ส่วน OI คือปริมาณน้ำที่ขังอยู่ตอนนี้ ต่อให้วอลุ่มมหาศาลแค่ไหน ถ้าเป็นแค่การเปลี่ยนมือโดยไม่มีการเข้าโพซิชันใหม่เลย OI ก็ไม่เพิ่ม
เทรดเดอร์ชอบจับ OI มาอ่านคู่กับราคา เช่น ราคาขึ้นพร้อม OI เพิ่ม = 'เงินซื้อใหม่กำลังไหลเข้ามาดันราคา' ราคาขึ้นแต่ OI ลด = 'ฝั่ง Short กำลังตัดขาดทุน (Short Cover) เลยขึ้น' ฝั่งขาลงก็อ่านได้สองแบบเหมือนกัน รวมเป็น 4 คอมโบที่คนใช้เดาเบื้องหลังของตลาด
แต่การอ่านคอมโบพวกนี้เป็นแค่ความเชื่อที่เล่าต่อกันมา OI บอกได้แค่ว่ามีโพซิชันแขวนอยู่มากแค่ไหน ไม่ได้บอกว่าโพซิชันเหล่านั้นจะคลี่คลายไปทางไหน ในอดีตมีทั้งเคสที่ OI พุ่งแล้วราคาขึ้นแรง และเคสที่ OI พุ่งแล้วราคาร่วงแรง อยู่ครบทั้งคู่
What the data actually shows
ตัว OI เองไม่ได้อยู่ใน 28 สัญญาณกราฟที่ Barobara ตรวจสอบ ที่นิสัยใกล้เคียงที่สุดคือกลุ่มสัญญาณวอลุ่มที่วัดความคึกคักของตลาด เช่น ผลตรวจสอบย้อนหลังของ วอลุ่มพุ่ง+แท่งเขียว (TF 1 ชั่วโมง) ก็ชี้ว่าสัญญาณประเภทวัดความคึกคักแบบนี้ พลังในการแยกทิศทางหลังจากนั้นไม่ต่างจากครึ่งต่อครึ่งเท่าไร ข้อมูลว่า 'ตลาดกำลังร้อน' กับข้อมูลว่า 'จะไปทางไหน' เป็นคนละเรื่องกัน — นี่คือภาพที่ข้อมูลบอกเรา ผลของสัญญาณอื่น ๆ เข้าไปดูเองได้ที่สถิติเซ็ตอัปCommon misconceptions
"OI เพิ่ม = สัญญาณขาขึ้น" เป็นคำพูดที่ได้ยินบ่อย แต่ใน OI ไม่มีข้อมูลทิศทางอยู่เลย ในตลาดฟิวเจอร์ส Long กับ Short เท่ากัน 1:1 เสมอ OI ที่เพิ่มจึงไม่ได้แปลว่า 'คนแทงขึ้นเยอะขึ้น' แต่แปลว่า 'เดิมพันของทั้งสองฝั่งก้อนใหญ่ขึ้น' อีกความเข้าใจผิดคือ "OI กับวอลุ่มก็คล้าย ๆ กัน" วอลุ่มทำสถิติสูงสุดแค่ไหน ถ้าเป็นแค่การเปลี่ยนมือคึกคัก OI ก็อยู่ที่เดิมได้ และบางวันก็มี OI ค่อย ๆ สะสมขึ้นเงียบ ๆ เหมือนกัน
FAQ
Q. OI เพิ่มแล้วราคาจะขึ้นไหม?
ไม่ใช่ OI ที่เพิ่มหมายถึงโพซิชันใหม่เพิ่มขึ้นเท่ากันทั้งฝั่ง Long และ Short เลยไม่เกี่ยวกับทิศทาง อ่านไว้ประมาณว่าเดิมพันก้อนใหญ่ขึ้นแล้ว วันหนึ่งถ้าฝั่งใดฝั่งหนึ่งพัง การบังคับปิดอาจลามเป็นลูกโซ่ทำให้ราคาเหวี่ยงแรงขึ้นได้ แค่นี้จะปลอดภัยกว่า
Q. OI ลดฮวบกะทันหันแปลว่าอะไร?
แปลว่าโพซิชันจำนวนมากถูกปิดพร้อม ๆ กัน เคสคลาสสิกคือช่วงราคาดิ่งหรือพุ่งแรงแล้วโพซิชันเลเวอเรจโดนบังคับปิดจน OI หายวูบ แต่หลังจากนั้นราคาจะไปทางไหน ดูจาก OI ที่ลดอย่างเดียวตอบไม่ได้