Hợp đồng mở (OI)
Hợp đồng tương lai không thể tạo ra một mình. Muốn ai đó mở long (cược giá tăng) thì bắt buộc phải có người ở phía đối diện mở short (cược giá giảm). Tổng những hợp đồng được tạo ra từ cặp long-short như vậy mà chưa bị đóng chính là hợp đồng mở. Vì thế, xét trên toàn thị trường, quy mô long và short lúc nào cũng bằng nhau chính xác.
Nhìn bằng con số sẽ dễ hiểu. A mở mới long 1 BTC, B mở mới short 1 BTC và khớp với nhau — OI tăng 1 BTC. Sau đó A đóng vị thế, và nếu đối tác khớp lệnh cũng là người đang muốn đóng vị thế, OI giảm 1 BTC. Ngược lại, nếu các vị thế chỉ được sang tay giữa những người nắm giữ cũ thì giao dịch có diễn ra nhưng OI vẫn đứng yên.
OI dễ bị nhầm với khối lượng giao dịch, nhưng phân biệt thế này cho tiện: khối lượng là lượng nước đã chảy qua, còn OI là lượng nước đang đọng lại. Khối lượng có lớn đến mấy mà chỉ toàn sang tay, không có tiền mới vào, thì OI không tăng.
Các trader hay ghép giá với OI để đọc. Giá tăng kèm OI tăng thì đọc là "tiền mua mới đang vào đẩy giá lên"; giá tăng nhưng OI giảm thì đọc là "phe short đang cắt lỗ (short cover) làm giá lên". Chiều giảm cũng có hai cách đọc tương tự, tổng cộng bốn tổ hợp để đoán chuyện hậu trường của thị trường — nhưng đó là quan niệm phổ biến thôi.
Bởi cách đọc tổ hợp này rốt cuộc vẫn chỉ là quan niệm. OI cho biết đang có bao nhiêu vị thế treo trên thị trường, chứ không cho biết những vị thế đó rồi sẽ được giải quyết theo hướng nào. Sau những đợt OI tăng vọt, có cả trường hợp giá tăng mạnh lẫn trường hợp giá giảm sâu.
What the data actually shows
Bản thân OI không nằm trong 28 tín hiệu biểu đồ mà Baro kiểm chứng. Thứ gần tính chất nhất là nhóm tín hiệu khối lượng — đo mức độ sôi động của thị trường. Ví dụ, xem kết quả kiểm chứng quá khứ của Khối lượng bùng nổ + nến xanh (khung 1h) sẽ thấy: ngay cả tín hiệu đo độ sôi động như vậy cũng không tách hướng đi sau đó ra khỏi mức 50-50 được bao nhiêu. Dữ liệu cho thấy "thị trường đang nóng" và "giá sẽ đi hướng nào" là hai loại thông tin khác nhau. Kết quả các tín hiệu khác có thể tự xem tại thống kê setup.Common misconceptions
"OI tăng là tín hiệu tăng giá" — câu này lan truyền nhiều nhưng OI không chứa thông tin về hướng. Trên thị trường futures, long và short luôn là 1:1, nên OI tăng không có nghĩa "nhiều người cược giá lên hơn" mà nghĩa là "cả hai phía đều đặt cược lớn hơn". Còn "OI với khối lượng giao dịch na ná nhau" cũng là hiểu lầm. Khối lượng có thể đạt kỷ lục mà OI vẫn đứng yên nếu chỉ toàn sang tay, và ngược lại có những ngày OI lặng lẽ tích lũy dù giao dịch thưa thớt.
FAQ
Q. OI tăng thì giá có tăng không?
Không. OI tăng nghĩa là vị thế mới ở cả long lẫn short cùng tăng bằng nhau, nên nó tách biệt với hướng giá. Có điều, tiền cược đã lớn hơn thì khi một phía sụp đổ, chuỗi thanh lý có thể khiến biến động mạnh hơn — đọc ở mức đó là an toàn.
Q. OI đột nhiên giảm mạnh là chuyện gì?
Nghĩa là rất nhiều vị thế bị đóng cùng lúc. Điển hình là khi giá lao dốc hoặc tăng vọt, các vị thế đòn bẩy bị thanh lý cưỡng bức khiến OI sụt nhanh. Nhưng sau đó giá đi hướng nào thì riêng việc OI giảm không cho biết được.