滑点（Slippage）
交易所里，“我按这个价卖”、“我按这个价买”的挂单按价格档位层层堆着，这叫盘口（订单簿）。你下市价单说“现在立刻买给我”，交易所就从那一刻挂着的卖单里，由便宜到贵依次吃掉撮合。
问题出在某个价位堆的量比你的单子少的时候。比如比特币 1亿韩元，但该价位只挂了 0.5 个卖单，你市价买 1 个的瞬间，剩下的 0.5 个会和下一档更贵的、比如 1亿5万韩元 的卖单成交。结果你的平均买入价高于屏幕上看到的 1亿韩元。这个差就是滑点。
滑点变大的时机大体是固定的：大新闻砸出来、价格急速变动时；杠杆仓位连环爆仓、盘口瞬间被抽空时；凌晨这类交易清淡的时段；以及本来成交量就小的币。你的单子越大，需要吃进的价格档越深，滑点也越大。
用限价单，就不会以比你设定更差的价格成交。但如果价格没碰到你的单子直接走掉，可能压根不成交。市价单是保成交、让价格；限价单是保价格、不保成交。哪一种都不是免费的。
一次 0.05% 看着不算什么，但交易越频繁，它就和手续费一起越积越多。本来优势就薄的策略，光滑点加手续费就能把正收益翻成负的。所以交易成本不是“以后再想”的项目，而是一开始就要算进去的项目。
What the data actually shows
滑点是交易成本、不是图表信号，所以不会直接出现在 Baro 的胜率统计里。但请记住一点：Baro 公开的图表信号历史胜率大多在 50% 附近，几乎五五开。就算有优势也非常薄，而滑点和手续费啃的正是这层薄薄的差。这也是实际结果往往比统计页数字再差一点的原因之一。各交易所手续费和省钱办法见手续费对比页，各信号历史记录见信号统计。
Common misconceptions
“滑点是交易所在搞鬼？”大多不是。盘口挂单薄的时候，你的单子逐档吃价成交，是市场结构上很自然的现象。不过如果成交总是异常频繁地对你不利，倒是可以怀疑那家交易所的流动性或品质。
“只用限价单就不会吃亏？”限价单没有滑点，但可能不成交。价格不碰你的单子直接走掉，整个机会就错过了——这也是成本。躲过滑点的代价是背上不成交的风险，没有免费的午餐。
FAQ
Q. 滑点一般有多大？
像比特币这种成交活跃的品种，小单通常在 0.01~0.1% 以下。但在急涨急跌的瞬间、或成交稀少的币上，也会超过 1%。没有固定数字，取决于那一刻盘口堆了多少量。
Q. 有减少滑点的办法吗？
用限价单、避开大新闻刚出和连环爆仓这类剧烈波动的时刻、大单拆开下，是基本做法。无法完全消除，而且限价单的代价是承担不成交的风险。