คิมจิพรีเมียม (Kimchi Premium)
ของอย่างเดียวกันน่าจะราคาเท่ากันทุกที่ แต่คริปโตราคาต่างกันเล็กน้อยตามกระดาน โดยเฉพาะตลาดเงินวอนของเกาหลีมีโครงสร้างที่เงินทุนไหลเข้าออกกับต่างประเทศได้ไม่อิสระ พอแรงซื้อในประเทศทะลัก ส่วนต่างราคาเลยไม่ถูกปิดทันทีและค้างอยู่ได้พักใหญ่ ส่วนต่างเฉพาะของเกาหลีนี้แหละคือคิมจิพรีเมียม
วิธีคิดง่ายมาก (ราคาในเกาหลี ÷ ราคาต่างประเทศ − 1) × 100 ถ้าต่างประเทศ 100 ล้านวอน ในเกาหลี 105 ล้านวอน ก็ (1.05 − 1) × 100 = +5% กลับกันถ้าในเกาหลีถูกกว่าจะติดลบ ซึ่งเรียกว่า พรีเมียมกลับด้าน (reverse premium) และเพราะการแปลงราคาต่างประเทศเป็นวอนขึ้นกับว่าใช้อัตราแลกเปลี่ยนตัวไหน เลขคิมพีของแต่ละเว็บเลยต่างกันได้นิดหน่อย
ในประวัติศาสตร์ คิมพีแกว่งแรงตามอารมณ์ตลาด ช่วงตลาดพุ่งปี 2017–2018 เคยถ่างไปแตะราว ๆ 50% ส่วนช่วงตลาดเย็นชืดก็เคยแช่แถว 0% หรือติดลบอยู่หลายเดือน เวลาปกติมักแกว่งอยู่แถวเลขหลักเดียวต้น ๆ
เทรดเดอร์เลยอ่านคิมพีเหมือนเทอร์โมมิเตอร์วัดไข้ของนักลงทุนรายย่อยเกาหลี ความเชื่อที่เล่ากันคือ ถ้าคิมพีพุ่งเร็ว ๆ คือสัญญาณเตือนว่า 'ฝั่งเกาหลีร้อนแรงเกินไป' ถ้าพรีเมียมกลับด้านลึก ๆ คือ 'อารมณ์ตลาดเกาหลีเย็นชืด'
แต่ป้ายบอกความร้อนแรงกับคำพยากรณ์ขาลงเป็นคนละอย่างกัน เคยมีช่วงที่คิมพีสูงค้างแล้วราคาขึ้นต่ออีกไกล และช่วงที่พรีเมียมกลับด้านแล้วยังลงต่อก็เคยมี คิมพีคือตัวเลขที่โชว์ว่า 'ความร้อนแรงฝั่งเกาหลีตอนนี้ประมาณไหน' ไม่ใช่เครื่องมือชี้ทิศทางถัดไป
What the data actually shows
คิมจิพรีเมียมไม่ใช่สัญญาณกราฟ เลยไม่อยู่ใน 28 สัญญาณที่ Barobara พิสูจน์ แต่เป็นข้อมูลอ้างอิงได้ว่า ผลที่ Barobara นับสัญญาณกราฟจากข้อมูลอดีตเปิดเผยไว้ในสถิติเซตอัปนั้น สัญชาตญาณประเภท 'ร้อนแรงขนาดนี้เดี๋ยวก็ร่วง' ส่วนใหญ่ออกมาใกล้ครึ่งต่อครึ่งในข้อมูลจริง เวลาดูอินดิเคเตอร์เชิงจิตวิทยาอย่างคิมพีก็ต้องใช้ท่าทีเดียวกัน ข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดกำลังร้อน กับคำทำนายว่าพรุ่งนี้ราคาจะลง เป็นคนละเรื่อง และสิ่งเดียวที่ยืนยันได้คือการแจกแจงในอดีตเท่านั้นCommon misconceptions
"คิมพีสูงแปลว่าใกล้ร่วงหนัก" เป็นความเชื่อที่เกิดจากความทรงจำว่ายอดดอยบางรอบในอดีตคิมพีสูง แต่มันไม่ใช่กฎ มีช่วงที่คิมพีสูงค้างแล้วราคาขึ้นต่อ และช่วงที่คิมพีต่ำแต่ร่วงหนักก็เคยมี อีกความเข้าใจผิดคือ "ซื้อฝั่งถูกขายฝั่งแพงตามคิมพีก็ได้กำไรไร้ความเสี่ยง" ในความเป็นจริงมีทั้งความผันผวนของราคาระหว่างที่โอนเหรียญ เพดานการโอนเงิน และกำแพงข้อบังคับต่าง ๆ ไม่ได้ง่ายเหมือนที่พูด ถ้าอาร์บิทราจง่ายจริง คิมพีก็คงไม่ถ่างออกมาตั้งแต่แรกแล้ว
FAQ
Q. คิมจิพรีเมียมเกิดขึ้นเพราะอะไร?
เพราะเงินทุนเคลื่อนย้ายระหว่างตลาดวอนเกาหลีกับตลาดต่างประเทศได้ไม่อิสระ ต่อให้ดีมานด์ในเกาหลีดันราคาถ่างออกไป การอาร์บิทราจที่จะมาปิดส่วนต่างก็ติดข้อจำกัด ส่วนต่างราคาเลยค้างอยู่ในรูปพรีเมียม
Q. พรีเมียมกลับด้าน (reverse premium) คืออะไร?
คือภาวะที่ราคาในเกาหลีถูกกว่าต่างประเทศ มักเกิดตอนแรงซื้อในเกาหลีเย็นลงมาก ๆ และก็เช่นกัน มันเป็นแค่ป้ายบอกว่า 'อารมณ์ตลาดเกาหลีเย็นชืด' ตัวมันเองไม่ใช่สัญญาณบอกว่าจะเด้งหรือจะลงต่อ