Маржа (изолированная и кросс)
Маржа похожа на залог при аренде квартиры: деньги, которые вы заранее оставляете на случай, если что-то пойдёт не так с «квартирой» (позицией). Например, внеся 1 млн вон маржи и взяв плечо 10x, вы открываете позицию на 10 млн вон. Ваших денег при этом заблокирован только 1 млн, а остальные 9 млн фактически одалживает биржа.
Загвоздка в том, что прибыль и убыток считаются от полного размера позиции (10 млн вон). Если цена идёт против вас на 5%, убыток равен 5% от позиции — 500 тыс. вон, то есть половина маржи. При движении против вас на 10% маржа в 1 млн вон сгорает целиком. Цена сдвинулась всего на 10%, а вы потеряли 100% своих денег — в этом и состоит ключевая механика торговли с плечом.
Изолированная маржа ставит перегородку вокруг каждой позиции. Решили выделить на позицию 1 млн вон — значит, даже в худшем случае потеряете только этот 1 млн. Потолок убытка ясен заранее, поэтому знакомство с фьючерсами обычно начинают с неё.
Кросс-маржа работает без перегородок: щитом становится весь фьючерсный кошелёк. Если на балансе 5 млн вон, все они подпирают позицию, и обычная болтанка её не ликвидирует. Зато если позиция серьёзно уйдёт в минус, одна она может съесть весь кошелёк. Вы обмениваете запас прочности на размер максимальной потери.
Важно понимать: выбор между изолированной и кросс-маржей никак не связан с угадыванием направления. Какой бы режим вы ни выбрали, вероятность роста цены не меняется. Меняется лишь то, насколько одно и то же движение цены качает ваш счёт и сколько вы потеряете в худшем случае. Настройка маржи — инструмент управления риском, а не инструмент предсказания.
What the data actually shows
Маржа — не сигнал на графике, поэтому отдельной статистики винрейта по ней на BaroBara нет. Зато попробуйте выстроить порядок действий так: сначала посмотрите в статистике сетапов, как часто интересующий вас сигнал реально сбывался в прошлом, — и увидите, что у большинства результат близок к 50/50. А если шансы угадать направление близки к монетке, то маржа и плечо — это вопрос не «сколько я заработаю», а «сколько мне не жалко потерять, если я ошибусь». Гарантированные же расходы на каждую сделку видны в сравнении комиссий. Никакая настройка маржи не меняет распределение прошлых исходов.Common misconceptions
«Кросс — это опасно, а изолированная — безопасно» — верно лишь наполовину. Даже с изолированной маржей, если раз за разом докидывать деньги в несколько позиций с высоким плечом, суммарные потери могут вырасти сколько угодно. Изолированная маржа задаёт потолок потерь лишь «на одну позицию». Ещё одно заблуждение — «чем больше маржи внесёшь, тем больше заработаешь». Прибыль определяется размером позиции и движением цены, а маржа — подушка, оттягивающая ликвидацию. Больше маржи — реже ликвидация, но и потеря при ней крупнее; ожидаемая доходность от этого не растёт.
FAQ
Q. Что выбрать — изолированную или кросс-маржу?
Единственно правильного ответа нет. Хотите чётко ограничить потери по каждой позиции — изолированная; хотите, чтобы позицию не ликвидировало на случайном колебании, — кросс. Цели разные, но ни один режим не повышает шансы угадать направление. Новичкам чаще советуют начать с изолированной маржи и суммы, которую не жалко потерять, чтобы сперва освоить механику.
Q. Что происходит, когда маржи перестаёт хватать?
Когда накопленный убыток опускает маржу ниже минимального уровня поддержки, установленного биржей, позиция закрывается принудительно (ликвидация). При изолированной марже вы теряете максимум то, что внесли под эту позицию, а при кросс-марже биржа тянет средства из остального баланса кошелька, и в итоге потери могут оказаться заметно больше.